2009年底，某集團(tuán)公司擬對(duì)甲企業(yè)實(shí)施吸收合并式收購(gòu)。根據(jù)分析預(yù)測(cè)，購(gòu)并整合后的該集團(tuán)公司未來(lái)5年中的自由現(xiàn)金流量分別為-3500萬(wàn)元、2500萬(wàn)元、6500萬(wàn)元、8500萬(wàn)元、9500萬(wàn)元，5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500萬(wàn)元左右；又根據(jù)推測(cè)，如果不對(duì)甲企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的話，未來(lái)5年中該集團(tuán)公司的自由現(xiàn)金流量將分別為2500萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、4500萬(wàn)元、5500萬(wàn)元、5700萬(wàn)元，5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬(wàn)元左右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外，甲企業(yè)賬面負(fù)債為1600萬(wàn)元。采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。

已知某公司銷售利潤(rùn)率為11%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為5（即資產(chǎn)銷售率為500%），負(fù)債利息率25%，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債/資本）3﹕1，所得稅率30%。計(jì)算甲企業(yè)資產(chǎn)收益率與資本報(bào)酬率。

某公司的年賒銷收入為720萬(wàn)元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的5%，年收賬費(fèi)用為10萬(wàn)元。該公司認(rèn)為通過(guò)增加收賬人員等措施，可以把平均收賬期降為40天，壞賬損失降為賒銷額的4%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動(dòng)成本率為50%。要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限（每年按360天計(jì)算）。

集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)（）。

甲公司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)（即投入資本）1000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)300萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)150萬(wàn)元，利息70萬(wàn)元，所得稅率25%，稅后利潤(rùn)60萬(wàn)元，甲醛平均資本成本率為6%。要求分別計(jì)算：凈資產(chǎn)收益率、投入資本報(bào)酬率、經(jīng)濟(jì)增加值。

甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。甲公司2009年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現(xiàn)金股利支付率為50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)，公司2010年度銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。計(jì)算2010年該公司的外部融資需要量。

已知目標(biāo)公司息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，折舊等非付現(xiàn)成本500萬(wàn)元，資本支出1000萬(wàn)元，增量營(yíng)運(yùn)資本300萬(wàn)元，所得稅率30%。計(jì)算該目標(biāo)公司的運(yùn)用資本現(xiàn)金流量。

某企業(yè)集團(tuán)下屬的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型子公司，2005年8月末購(gòu)入A設(shè)備，價(jià)值1000萬(wàn)元。政府會(huì)計(jì)直線折舊期為5年，殘值率10%；稅法直線折舊率為12.5%，無(wú)殘值；集團(tuán)內(nèi)部首期折舊率為50%（可與購(gòu)置當(dāng)年享受），每年內(nèi)部折舊率為30%（按設(shè)備凈值計(jì)算）。2004年甲子公司實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)800萬(wàn)元，所得稅率30%。 （1）計(jì)算2005年會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。  （2）說(shuō)明母公司與子公司之間應(yīng)如何進(jìn)行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。

從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素角度，通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問(wèn)題有（）。

不同資本結(jié)構(gòu)下甲、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為6.5%（集團(tuán)設(shè)定的統(tǒng)一必要報(bào)酬率），分別計(jì)算甲乙兩家公司的下列指標(biāo)：1.凈資產(chǎn)收益率（ROE）；  2.總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA、稅后）； 3.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）；  4.投入資本報(bào)酬率（ROIC）；5. 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）。