多項選擇題

下圖說明了收益率變動對基差的影響，期貨的票面利率為YO當前時刻收益為Y1，券A的久期小于券B的久期。下列表述正確的有（）。

 

A.收益率等于Y1時，最便宜可交割債券為劵A
A.收益率等于Y1時，最便宜可交割債券為劵B
A.收益率在Y1和Y0之間時，最便宜可交割債券為劵A
D.收益率超過Y2且仍然上漲時，基差擴大，基差交易的收益增加


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1.多項選擇題2月10日，某機構投資者持有上證ETF50份額100萬份，當前基金價格為2．360元／份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權策略。下列說法正確的是（）。

A.假設市場上存在2月份到期執(zhí)行價格為2.3元的看跌期權，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權
B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權，組合價值不足230萬元
C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為其資產的市場價值
D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為230萬元

2.多項選擇題備兌看漲期權策略的盈利情況為（）。

A.出售看漲期權在股價較低時盈利
B.持有股票在股價較低時虧損
C.綜合收益在股價較高時盈利，且收益隨股價上升而上升
D.綜合收益在股價較低時虧損

3.多項選擇題期貨現貨互轉套利策略的基本操作模式包括（）。

A.用股票組合復制標的指數
B.當標的指數和股指期貨出現逆價差達到一定水準時，將股票現貨頭寸全部出清
C.以10％左右的出清后的資金轉換為期貨，其他約90％的資金可以收取固定收益
D.待期貨的相對價格低估出現負價差時再全部轉回股票現貨

4.多項選擇題權益類衍生品的重要特性使得它在（）等方面得到廣泛應用。

A.資產配置策略
B.現金資產證券化策略
C.指數化投資策略
D.投資組合的β值調整策略

5.多項選擇題機構投資者使用包括股指期貨在內的權益類衍生品實現各類資產組合管理策略，是因為這類衍生品工具具備（）的重要特性。

A.靈活改變投資組合的口值
B.可以替代股票投資
C.靈活的資產配置功能
D.零風險

6.多項選擇題通過使用權益類衍生品工具，可以從結構上優(yōu)化資產組合，包括（）。

A.改變資產配置
B.投資組合的再平衡
C.現金管理
D.久期管理

7.多項選擇題下列對△1ny=a+b×1nx的說法正確的有（）。

A.y是債券組合的收益率
B.x是國債期貨最便宜可交割券收益率
C.該公式是債券的β套期保值公式
D.債券的β比例套期保值，調整了不同期限收益率變化幅度不同的問題

8.多項選擇題阿爾法策略的實現原理包括（）。

A.尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合
B.用股票組合復制標的指數
C.賣出相對應的股指期貨合約
D.買入相對應的股指期貨合約

9.多項選擇題在國債期貨基差交易中，和做多基差相比，做空基差的難度在于（）。

A.做空基差盈利空間小
B.現貨上沒有非常好的做空工具
C.期貨買入交割得到的現券不一定是現券市場做空的現券
D.期現數量不一定與轉換因子計算出來的完全匹配

10.多項選擇題參照國際市場經驗，可利用的外匯衍生品包含（）等。

A.外匯遠期
B.外匯期貨
C.外匯期權
D.國債期貨