假定一年期零息債券面值100美元，現(xiàn)價(jià)94.34美元，而兩年期零息債券現(xiàn)價(jià)84.99美元。你正考慮購買兩年期每年付息的債券，面值為100美元，年息票率12%。
a.兩年期零息債券的到期收益率是多少？兩年期有息債券呢？
b.第二年的遠(yuǎn)期利率是多少？
c.如果預(yù)期假說成立，該有息債券的第一年末的預(yù)期價(jià)格和預(yù)期持有期收益率各是多少？
d.如果投資者認(rèn)為流動性偏好假說成立，則預(yù)期收益率是升高還是降低？

美國財(cái)政部持有大量養(yǎng)老金資產(chǎn)組合。你決定分析美國國債的收益率曲線。

你在考慮購買美國長期零息國債，期限四年。根據(jù)收益率曲線分析，計(jì)算該債券的預(yù)期持有期收益率和價(jià)格，寫明計(jì)算過程。

根據(jù)下表數(shù)據(jù)，計(jì)算五年期即期與遠(yuǎn)期利率，假定每年付息，寫明計(jì)算過程。