單項(xiàng)選擇題與可轉(zhuǎn)換債券（Convertible Bond）相比，可交換債券（Exchangable Bond）最顯著的特征是（）。

A．含有基于股票的期權(quán)
B．發(fā)行者持有的期權(quán)頭寸是看漲期權(quán)空頭
C．標(biāo)的股票是發(fā)行者之外的第三方股票
D．杠桿效應(yīng)更高


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1.單項(xiàng)選擇題合成CDO與現(xiàn)金流CDO的差異主要體現(xiàn)在（）方面。

A．發(fā)起方式
B．資產(chǎn)形成方式
C．分塊方式
D．市場投資結(jié)構(gòu)

2.單項(xiàng)選擇題對固定利率債券的持有人來說，可以（）對沖利率上升風(fēng)險。

A.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率
B.利用貨幣互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率
C.做空利率互換
D.做多交叉型貨幣互換

3.單項(xiàng)選擇題某公司的大部分負(fù)債是浮動利率票據(jù)，到期期限為3年，按季度結(jié)息。目前該公司并不擔(dān)心接下來1年之內(nèi)利率的變動，但是擔(dān)心一年之后的利率變動情況，能對沖此項(xiàng)擔(dān)憂的策略是（）。

A.進(jìn)行期限跨度為3年的按季度支付的支付浮動利率并收取固定利率的互換
B.進(jìn)行期限跨度為3年的按季度支付的支付固定利率并收取浮動利率的互換
C.做空期限1年的互換賣權(quán)
D.做多期限1年的互換賣權(quán)

4.單項(xiàng)選擇題在利率互換（IRS）市場進(jìn)行交易時，如果預(yù)期未來利率將上升，則投資者應(yīng)該（）。

A.作為IRS的賣方
B.支付浮動利率收取固定利率
C.作為IRS的買方
D.買入短期IRS并賣出長期IRS

5.單項(xiàng)選擇題投資者購入了浮動利率債券，因擔(dān)心浮動利率下行而降低利息收入，則該投資者應(yīng)該在互換市場上（）。

A.介入貨幣互換的多頭
B.利用利率互換將浮動利率轉(zhuǎn)化為固定利率
C.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)化為浮動利率
D.介入貨幣互換的空頭

6.單項(xiàng)選擇題如果套利交易者預(yù)期利率互換（IRS）與同樣期限債券的利差（利差=互換利率-債券到期收益率）會擴(kuò)大，則可以（）。

A.買入IRS買入債券
B.賣出IRS賣出債券
C.買入IRS賣出債券
D.賣出IRS買入債券