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問(wèn)答題 你預(yù)期EFG股票行情看漲，并且超過(guò)了市場(chǎng)上其他的股票。在下列各題中，如果你的看漲預(yù)期是正確的，選出給你帶來(lái)最大贏利的投資策略，并說(shuō)明你的理由。
a.
A：10000美元投資于看漲期權(quán)，X=50。
B：10000美元投資于EFG股票。
b.
A：10份看漲期權(quán)合約（每份100股，X=50）。
B：1000股EFG股票。

參考答案： A.A.看漲期權(quán)的彈性比股票更高。對(duì)于相等的美元投資，看漲期權(quán)的資本利得潛力比股票要大。
B.B.看漲期權(quán)的套...

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1.問(wèn)答題 三份看跌期權(quán)的標(biāo)的股票相同，其得爾塔值分別為-0.9、-0.5和-0.1。
填表：

參考答案：

2.問(wèn)答題 構(gòu)建雙限期權(quán)時(shí)：買入價(jià)值為50美元的一股股票，再以執(zhí)行價(jià)格45美元買入六個(gè)月看跌期權(quán)，賣出執(zhí)行價(jià)為55美元的六個(gè)月看漲期權(quán)。根據(jù)股票的風(fēng)險(xiǎn)，你可算出六個(gè)月期，執(zhí)行價(jià)為45美元，N（d₁）=0.60，而執(zhí)行價(jià)為55美元，N（d₁）=0.35。
a.如果股票價(jià)格增加1美元，雙限期權(quán)的所得或損失是什么？
b.如果股票價(jià)格有一很大或很小的變化，資產(chǎn)組合的得爾塔值會(huì)發(fā)生什么變化？

參考答案：

3.問(wèn)答題IBM公司的兩平看漲期權(quán)的套期保值率為0.4，而兩平看跌期權(quán)套期保值率為-0.6，則IBM公司的實(shí)值對(duì)敲頭寸的套期保值率是多少？

參考答案：

對(duì)敲式期權(quán)的套期保值比率是每種期權(quán)的套頭比率的加總。
0.4+（-0.6）=-0.2

4.問(wèn)答題根據(jù)布萊克-舒爾斯公式，當(dāng)執(zhí)行價(jià)格很小時(shí)的看跌期權(quán)的套期保值率是多少？

參考答案：負(fù)的1.0。當(dāng)S下跌，不可能會(huì)執(zhí)行。N（d₁）-1趨近于-1而N（d₁）趨近于0。

5.問(wèn)答題根據(jù)布萊克-舒爾斯公式，當(dāng)股價(jià)趨向于無(wú)窮大時(shí)看漲期權(quán)的套期保值率是多少？請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明。

參考答案：套期保值比率趨近于1。當(dāng)S上升時(shí)，執(zhí)行的可能性趨近于1.0。N（d₁）趨近于1.0。