假定通過對股票過去價格的分析，投資者得到以下觀察現(xiàn)象。哪一個與有效市場假定的有效性形式相抵觸？請說明理由。
a.平均收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于零。
b.某一周的收益率與其下一周的收益率之間的相關(guān)系數(shù)為零。
c.在股票價格上漲10%以后買進(jìn)，然后在股價下跌10%后賣出，能夠取得超額收益。
d.投資者的持有期收益率較低的股票能夠取得超過平均水平的資本利得。

下列哪一項(xiàng)與“股票市場是弱有效的”命題相抵觸？請解釋。
a.多于25%的共同基金優(yōu)于市場平均水平。
b.內(nèi)部人員取得超常的交易利潤。
c.每年一月份，股票市場獲得不正常的收益。

假定市場可以用下面的三種系統(tǒng)風(fēng)險及相應(yīng)的風(fēng)險溢價進(jìn)行描述：

特定股票的收益率可以用下面的方程來確定：
r＝15%＋1.0I＋0.5R＋0.75C＋e
使用套利定價理論確定該股票的均衡收益率。國庫券利率為6%，該股票價格是低估還是高估了？解釋原因。