一個(gè)投資組合經(jīng)理總結(jié)了如下的微觀與宏觀預(yù)測(cè)資料：

a.計(jì)算這些股票的期望超額收益、阿爾法值以及殘差平方和。
b.組建最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)投資組合。
c.這個(gè)最優(yōu)資產(chǎn)組合的夏普測(cè)度是多少？它有多少是由積極型資產(chǎn)組合中來(lái)的？M²是多少？
d.如果一個(gè)投資人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)為2.8，他的最佳資產(chǎn)組合是怎樣的？

關(guān)于兩個(gè)市場(chǎng)時(shí)機(jī)決定者的記錄，一個(gè)基金經(jīng)理得到下表數(shù)據(jù)：

a.P₁、P₂的條件概率，以及市場(chǎng)時(shí)機(jī)決定者A與B二人的總能力參數(shù)是多少？
b.根據(jù)歷史數(shù)據(jù)：一個(gè)全股權(quán)策略的標(biāo)準(zhǔn)差大約是每月5.5%。假設(shè)現(xiàn)在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為每月1%，市場(chǎng)的波動(dòng)性也與其歷史水平相同，這兩人的合適的每月費(fèi)用是多少？

兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的股票基金，5年來(lái)超過(guò)國(guó)庫(kù)券的年收益率情況如下：

a.在中性風(fēng)險(xiǎn)偏好的潛在客戶眼中，這兩個(gè)基金相比較如何？
b.用夏普測(cè)度來(lái)測(cè)度，這兩個(gè)基金相比較如何？
c.如果一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資人（厭惡風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)A＝3）要選擇其中一個(gè)基金與國(guó)庫(kù)券相混合，他將選擇哪個(gè)基金，并且投資多少？

在1989年6月1日，拜倫・亨利（Byronrlenry）審查了他的公司夏威夷咨詢公司剛接受的一個(gè)新的固定收益帳戶。該投資包括面值1000萬(wàn)美元寶潔公司的息票率為85/8%、2016年4月1日到期的債券構(gòu)成的新資產(chǎn)組合。
亨利很擔(dān)心這一頭寸是出于三方面的原因：
（1）由于與美國(guó)國(guó)債和高級(jí)別公司債券之間收益差的擴(kuò)
大，寶潔公司的債券存在著一筆尚未實(shí)現(xiàn)的損失；
（2）他覺得寶潔公司的債券在1億美元的資產(chǎn)組合中所占的分額過(guò)大；
（3）他擔(dān)心短期內(nèi)利率會(huì)上揚(yáng)。
夏威夷咨詢公司可以在市場(chǎng)上作空頭，并運(yùn)用金融期貨及期貨期權(quán)?？紤]到這一點(diǎn)，亨利收集了有關(guān)寶潔公司債券及一些其他可替代性投資工具的信息，如表27-3和表27-4所示。

出于稅收考慮，亨利現(xiàn)在不想售出寶潔公司債券，但想使資產(chǎn)組合免于價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)表27-3和表27-4所示的投資工具，推導(dǎo)兩個(gè)套期保值策略，使其免除寶潔公司債券價(jià)格進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算每種策略的相應(yīng)套期保值率，評(píng)價(jià)兩種策略的適宜性。