問答題討論約翰・林特納（1965年）、默頓・米勒和麥倫・舒爾斯（1972年）關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型有效性研究的結(jié)果。

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1.單項選擇題1992年法馬和弗倫奇在他們的研究中發(fā)現(xiàn)（）。

A.公司的規(guī)模比貝塔值更能描述投資組合的收益率
B.貝塔值比公司的規(guī)模更能描述投資組合的收益率
C.貝塔值比市場/賬面比率更能描述投資組合的收益率
D.宏觀經(jīng)濟因素比貝塔值更能描述投資組合的收益率
E.上述各項均不準(zhǔn)確

2.單項選擇題多因素模型的檢驗證明了（）。

A.單因素模型在估計證券收益率方面有更好的解釋功能
B.宏觀經(jīng)濟變量不能解釋證券收益率的估計
C.通過合理的投資組合，可以防止某些經(jīng)濟因素對未來消費風(fēng)險發(fā)生影響
D.多因素模型無效
E.上述各項均不準(zhǔn)確

3.單項選擇題在CAPM和APT的多因素試驗中，下列哪個條件是必需的（）。

A.風(fēng)險因素特征
B.在投資組合中防止基本風(fēng)險因素的趨同
C.證明保值投資組合的風(fēng)險溢價與解釋功能
D.ab和c
E.上述各項均不準(zhǔn)確

4.單項選擇題支持資本資產(chǎn)定價模型最有效的證據(jù)是（）。

A.市場貝塔值等于1
B.非系統(tǒng)性風(fēng)險在估計證券收益率上有顯著的解釋功能
C.平均收益率與貝塔值的關(guān)系具有重要意義
D.超額收益率與貝塔值關(guān)系的截距恰為0
E.專業(yè)的投資者通常都不能比市場指數(shù)表現(xiàn)得更好，這說明市場是有效的

5.單項選擇題布萊克、詹森和舒爾斯克服度量性錯誤的一種方法是（）。

A.將投資組合中的證券分類
B.用兩步回歸法
C.降低貝塔值估計的精確度
D.設(shè)α值為1
E.上述各項均不準(zhǔn)確