中文字幕乱码亚洲中文在线,免费无码高潮又爽又刺激久久AⅤ,日韩东京热无码免费看片

問答題 最近組建的Manx公司生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，按照市場價值它有如下資本結(jié)構(gòu)：

該公司的邊際稅率為40%。對這一行業(yè)公開上市公司的研究表明權(quán)益預期報酬率大約為17%。（CAPM法被用來確定預期報酬率。）Manx公司目前債務的收益率為13%，優(yōu)先股的收益率為12%。試計算企業(yè)目前的加權(quán)平均資本成本。

參考答案：

您可能感興趣的試卷

你可能感興趣的試題

1.問答題K-Far百貨公司采用了一個擴張項目，它將在六年內(nèi)使加利福尼亞州的海灣區(qū)域（Bay Area）的營銷地區(qū)達到飽合。結(jié)果是，公司預計三年內(nèi)每年收益將增長12%，第四到第六年每年增長6%，然后預計將一直保持固定的盈利水平。公司期望增加它的每年每股股利，最近一年的每股股利為2美元，股利的增加與它的收益增長方式一樣。目前，股票的市場價格為25美元每股。試估計公司的權(quán)益資本成本。

參考答案：根據(jù)公式：目前股利=未來股利的現(xiàn)值，需要借助計算機計算。所以改用手工估算方法。
1.計算每年的股利變化，

點擊查看完整答案

2.問答題Zapata企業(yè)通過兩種來源融資：債券和普通股。債券提供資金的資本成本為K_i， K_e為權(quán)益資金的資本成本。資本結(jié)構(gòu)中含有價值額為300萬美元的債券和價值額為700萬美元的股票，價值額為市場價值。債券的到期收益率為14%，股票預計在本年支付50萬美元的股利。股利在過去一直按11%的增長率增長并預期會一直保持下去。如公司的所得稅率為40%，求資本成本。

參考答案：

3.問答題Zapata企業(yè)通過兩種來源融資：債券和普通股。債券提供資金的資本成本為K_i，K_e為權(quán)益資金的資本成本。資本結(jié)構(gòu)中含有價值額為B的債券和價值額為S的股票，價值額為市場價值。計算綜合加權(quán)平均資本成本K。

參考答案：綜合加權(quán)平均資本成本K=（B*K_i+S*K_e）/（B+S）

4.問答題 Bates Pet Motel公司正在考慮開設(shè)一個新的分店。如果在其新的分店里建造一間辦公室和100只寵物籠子，那么需要初始現(xiàn)金支出10萬美元。在今后15年內(nèi)每年能產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量1.7萬美元，而15年以后土地的租期已滿，該項目不會有任何殘余價值。公司的預期報酬率為18%。如果該分店確實很有吸引力，很成功，那么Bates Pet Motel公司將在第四年末再擴建100只寵物籠子。第二階段的擴建需要現(xiàn)金支出2萬美元。因為增加了100只籠子，預期第5年至15年的現(xiàn)金流量每年將再增加1.7萬美元。公司認為這個新分店很成功的機率為50%。
a．初始項目可以被接受嗎？為什么？
b．擴張的期權(quán)的價值是多少？在具有該期權(quán)的情況下項目的總價值為多少？現(xiàn)在項目可以被接受嗎？為什么。

參考答案：

5.問答題 Smith、Jones & Nguyen公司正面臨若干個可能的投資項目。對每一個項目，所有現(xiàn)金流出都發(fā)生在基期。各項目的現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)值期望值和標準差顯示在下表中。所有項目都以無風險利率貼現(xiàn)，假設(shè)凈現(xiàn)值的概率分布都是正態(tài)的。

a．是否有某些項目在期望值和標準差上都比別的項目差？在期望值和方差系數(shù)上呢？
b．對于每個項目，凈現(xiàn)值低于0的概率各是多少？

參考答案：