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問答題

某公司目前擁有資金10000萬元，其中長期借款2000萬元，年利率6％；普通股8000萬元，上年支付的每股股利1.5元，預計股利增長率為6％，發(fā)行價格10元，目前價格也是10元。該公司計劃籌集資金6000萬元，企業(yè)所得稅稅率25％。有兩種籌資方案：
方案一：增加長期借款6000萬元，借款利率8％，其他條件不變。
方案二：增發(fā)普通股60萬股，普通股每股市價為15元。

計算該公司籌資前加權(quán)平均資本成本率；

參考答案：

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1.問答題某公司全年銷售產(chǎn)品150萬件，單價100元，單位變動成本60元，固定成本總額4000萬元。公司負債4000萬元，年利息率為10%，并須每年支付優(yōu)先股利200萬元，所得稅率25%，計算該公司邊際貢獻、息稅前利潤總額、復合杠桿系數(shù)。

參考答案：

2.問答題某公司2007年銷售產(chǎn)品100萬件，單價60元，單位變動成本40元，固定成本總額為1000萬元，公司資產(chǎn)總額1000萬元，資產(chǎn)負債率50%，負債平均年利息率為10％，所得稅稅率為25％。若2008年銷售收入提高30%，計算2008年每股利潤增長率。

參考答案：每股利潤增長率=2.1*30%=63%

3.問答題某公司2007年銷售產(chǎn)品100萬件，單價60元，單位變動成本40元，固定成本總額為1000萬元，公司資產(chǎn)總額1000萬元，資產(chǎn)負債率50%，負債平均年利息率為10％，所得稅稅率為25％。計算2007年營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。

參考答案：

4.問答題某公司全年銷售凈額560萬元，固定成本64萬元，變動成本率40%，資本總額為500萬元，債權(quán)資本比率45%，債務利率9%。計算該公司的營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。

參考答案：

5.問答題某公司擬籌集資本1000萬元，現(xiàn)有甲、乙、丙三個備選方案。甲方案：按面值發(fā)行長期債券500萬元，票面利率10％，籌資費用率1％；發(fā)行普通股500萬元，籌資費用率5％，預計第一年股利率10％，以后每年按4％遞增。乙方案：發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為15％，籌資費用率2％；向銀行借款200萬元，年利率5％。丙方案：發(fā)行普通股400萬元，籌資費用率4％，預計第一年股利率12％，以后每年按5％遞增；利用公司留存收益籌600萬元，該公司所得稅稅率為25％。要求：確定該公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。

參考答案：