D公司剛剛收購了另一個公司，20×0年底投資資本總額1000萬元，其中凈負(fù)債為100萬元，股東權(quán)益為900萬元，目前發(fā)行在外的股票有500萬股，股價為每股4元。預(yù)計20×1年至20×3年銷售增長率為7%，20×4年銷售增長率減至5%，并且可以持續(xù)。預(yù)計稅后經(jīng)營利潤、凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)、經(jīng)營營運(yùn)資本對銷售的百分比維持20×0年的水平。凈債務(wù)利息按上年末凈債務(wù)余額和預(yù)計利息率計算。企業(yè)的融資政策：在歸還借款以前不分配股利，全部多余現(xiàn)金用于歸還借款。歸還全部借款后，剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。當(dāng)前的加權(quán)資本成本為11%，償還到期債務(wù)后（假設(shè)還款在期末），加權(quán)平均資本成本降為10%。公司平均所得稅稅率25%，凈債務(wù)的稅后利息率為4%。凈債務(wù)的市場價值按賬面價值計算。要求：（1）編制下列預(yù)計報表。（2）用實體現(xiàn)金流量模型計算分析，說明該股票被市場高估還是低估了？

使用市凈率（市價／凈資產(chǎn)比率）模型估計目標(biāo)企業(yè)股票價值時，如何選擇可比企業(yè)？

相對價值評估方法是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標(biāo)企業(yè)價值的一種方法，下列有關(guān)表述中不正確的有（）。

計算C公司2010年12月31日的股權(quán)價值。

某公司本年的銷售收入為2000萬元，凈利潤為250萬元，利潤留存率為50％，預(yù)計年度的增長率為3％。該公司的8為1．5，國庫券利率為4％，市場平均風(fēng)險股票的報酬率為10％，則該公司的本期市銷率為（）。

計算2012年12月31日每股股權(quán)價值，判斷甲公司的股價是被高估還是低估。

以下是有關(guān)三家公司證券、市場組合和無風(fēng)險資產(chǎn)的數(shù)據(jù)：要求：（1）計算表中字母所代表的數(shù)字；（2）對甲乙丙三家公司的股票提出投資建議。

下列有關(guān)市凈率的修正方法表述不正確的有（）。

股權(quán)現(xiàn)金流量是指一定期間可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量總計，以下表述正確的有（）。

甲公司2012年每股收益0．8元。每股分配現(xiàn)金股利0．4元。如果公司每股收益增長率預(yù)計為6％，股權(quán)資本成本為10％。股利支付率不變，公司的預(yù)期市盈率是（）。