計(jì)算分析題：甲公司為一投資項(xiàng)目擬定了甲、乙兩個(gè)方案，請(qǐng)你幫助做出合理的投資決策，相關(guān)資料如下：（1）甲方案原始投資額在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬(wàn)元；（2）乙方案原始投資額為100萬(wàn)元，在初始期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為4年，初始期為1年，經(jīng)營(yíng)期每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬(wàn)元；（3）該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。要求：（1）計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值；（2）用年等額年金法做出投資決策；（3）用共同年限法做出投資決策。

利用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，下列說(shuō)法正確的有（）。

凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處包括（）。

計(jì)算分析題：資料：某公司正考慮用一臺(tái)效率更高的新機(jī)器取代現(xiàn)有的舊機(jī)器。舊機(jī)器的賬面價(jià)值為12萬(wàn)元，在二手市場(chǎng)上賣(mài)掉可以得到7萬(wàn)元；預(yù)計(jì)尚可使用5年，預(yù)計(jì)5年后清理的凈殘值為零；稅法規(guī)定的折舊年限尚有5年，稅法規(guī)定的殘值可以忽略。購(gòu)買(mǎi)和安裝新機(jī)器需要48萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可以使用5年，預(yù)計(jì)凈殘值為1.2萬(wàn)元。新機(jī)器屬于新型環(huán)保設(shè)備，按稅法規(guī)定可分4年折舊并采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，法定殘值為原值的1／12。由于該機(jī)器效率很高，可以節(jié)約付現(xiàn)成本每年14萬(wàn)元。公司的所得稅稅率25%。如果該項(xiàng)目在任何一年出現(xiàn)虧損，公司將會(huì)得到按虧損額的25%計(jì)算的所得稅額抵免。要求：假設(shè)公司投資本項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為10%，計(jì)算上述機(jī)器更新方案的凈現(xiàn)值。

如果某投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值指標(biāo)大于0，則可以斷定該項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿(mǎn)足以下關(guān)系（）。

計(jì)算分析題：海榮公司是一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。最近公司準(zhǔn)備投資建設(shè)一個(gè)汽車(chē)制造廠(chǎng)。公司財(cái)務(wù)人員對(duì)三家已經(jīng)上市的汽車(chē)制造企業(yè)A、B、C進(jìn)行了分析，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：海榮公司稅前債務(wù)資本成本為10%，預(yù)計(jì)繼續(xù)增加借款不會(huì)明顯變化，公司所得稅稅率為25%。公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本60%，債務(wù)資本40%。該公司投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)采用實(shí)體現(xiàn)金流量法。當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，股票的平均收益率為10%。要求：計(jì)算評(píng)價(jià)汽車(chē)制造廠(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目的必要報(bào)酬率（計(jì)算β時(shí)，取小數(shù)點(diǎn)后4位）

綜合題：A公司擬投資一個(gè)新產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：（1）預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資1500萬(wàn)元，可以持續(xù)五年，預(yù)計(jì)每年付現(xiàn)的固定成本為80萬(wàn)元，變動(dòng)成本是每件360元。固定資產(chǎn)折舊采用直線(xiàn)法，折舊年限為5年，估計(jì)凈殘值為100萬(wàn)元（與稅法估計(jì)一致）。預(yù)計(jì)各年銷(xiāo)售量為8萬(wàn)件，銷(xiāo)售價(jià)格為500元／件。生產(chǎn)部門(mén)估計(jì)需要500萬(wàn)元的經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本投資。（2）A公司為上市公司，A公司的貝塔系數(shù)為1.32，原有資本結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，預(yù)計(jì)新產(chǎn)品投產(chǎn)后公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有變化，但目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整為資產(chǎn)負(fù)債率為50%。（3）A公司目前借款的平均利息率為7%，預(yù)計(jì)未來(lái)借款平均利息率會(huì)上漲為8%。（4）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率為3.5%，市場(chǎng)組合的平均收益率為9.5%，A公司的所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算評(píng)價(jià)新項(xiàng)目使用的折現(xiàn)率；（2）計(jì)算新項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（3）利用敏感分析法確定凈現(xiàn)值對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)；（4）利用敏感分析法確定凈現(xiàn)值為0時(shí)的銷(xiāo)售水平。

下列有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)表述中正確的有（）。

計(jì)算分析題：某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需要購(gòu)置一套々用設(shè)備預(yù)計(jì)價(jià)款900000元，追加營(yíng)運(yùn)資金145822元。公司的會(huì)計(jì)政策與稅法規(guī)定相同，采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，凈殘值率為零。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)20元／件，單位變動(dòng)成本12元／件，每年增加固定付現(xiàn)成本500000元。該公司所得稅稅率為40%，投資的必要報(bào)酬率為10%。要求：計(jì)算凈現(xiàn)值為零的銷(xiāo)售量水平（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）。

在投資決策評(píng)價(jià)方法中，不需要以預(yù)先設(shè)定的折現(xiàn)率作為計(jì)算依據(jù)的有（）。